秀才彭好古為保祖?zhèn)鞯奶拼E馬圖折扇，嚴(yán)斥欲將此扇賄賂貪官吳衙內(nèi)的邱公子。神仙彭海秋十分感動，邀請彭好古去杭州西湖欣賞美景。月照宜人，絕代佳麗娟娘與彭好古一見鐘情。邱公子亦被彭海秋變馬，馱著好古回家，從此改過自新。后吳衙內(nèi)南下搜刮美女珍寶，將娟娘擄走。緊急時刻，折扇中的駿馬凌空躍起，馱著彭好古與娟娘騰云駕霧而。