1933年，國民黨40萬大軍圍剿中央蘇區(qū)，蘇區(qū)危在旦夕。紅三軍團獨立團團長令長豐率全團和國軍展開陣地戰(zhàn)，等國軍靠近時令長豐命全團將槍的標尺調整至100米，他們的任務是掩護大部隊向白沙河以南撤退，要阻擊對方一個小時的時間，國軍進攻受阻。國軍南昌行營別動總隊情報組長周見白不同意沈團長撤退，他了解對面陣地上的火力部署。

沈團長在周見白的建議下組織第二次沖鋒，令長豐命人將標尺調整到120米，目的是要打對方一個出奇不意，令長豐發(fā)現(xiàn)彈藥不足，但還是全力還擊。沈團長向楊主任請示后得到撤退命令，但周見白用槍指住他并再三威脅，沈團長因不聽他的勸告被周見白一槍擊斃，周見白接管部隊后命令全力進攻。國軍發(fā)現(xiàn)后山運送彈藥的部隊后周見白命人故意放過他們，這是周見白早已謀劃好的。

令長豐接到彈藥補給，周見白命人發(fā)起總攻，令長豐命全體將標尺調到80米，但開槍時發(fā)現(xiàn)都是啞彈，換子彈還是不響，扔出去的手榴彈也沒響，令長豐見況率全團向敵軍發(fā)起反沖鋒，一場血刃戰(zhàn)就此展開，周見白命所有的預備隊全部出擊，楊主任命他們馬上撤回，但周見白沒執(zhí)行命令，保是在戰(zhàn)斗結束后不必打掃戰(zhàn)場，令長豐的戰(zhàn)斗中被打暈過去。

利劍出鞘劇照

國軍為慶祝吉安大捷而舉辦宴會，楊永昌被嘉獎，周見白心情不悅，我黨地下工作者肖恩啟也在宴會上，肖恩啟故意接近周見白，楊永昌給周見白敬酒時被拒絕，肖恩啟向他說起最信任的人已被安插在共軍的兵工廠里。狗娃送完人回來后從戰(zhàn)場上找到幸存的令長豐后得知真相，令長豐帶人去兵工廠討要說法。肖恩啟從宴會上離開后和組織上取得聯(lián)系，蘇區(qū)兵工廠有特務潛伏的消息通過電報發(fā)出去。

周見白聽說令長豐還活著的消息后找楊永昌匯報，他想帶一個加強連去張家灣。令長豐來到兵工廠將車間里的人全部帶出，上前拼命的老龍被令長豐一腳踢出去。令長豐來到庫房后發(fā)現(xiàn)有人換了標簽，半成品被送到前線。令長豐開始調查彈藥被換之事，進過庫房的幾人成為最大嫌疑人，詢問之后況祖宜交待實情，鐘韶彩成了重大嫌疑人，兵工廠廠長向令長豐說明鐘韶彩的個人情況，鐘韶彩堅持說她是清白的。